Kuvaus
Asian valmistelijat, rahoituspäällikkö Jukka Ojalainen, jukka.ojalainen@jyvaskyla.fi ja rahoitusasiantuntija, Mirkka Vertala, mirkka.vertala@jyvaskyla.fi
Kaupunginvaltuuston 26.1.2026/6 hyväksymän rahoituksen ja sijoitustoiminnan perusteet kohdassa 2.5 on määritelty kaupungin lainasalkun korkoriskin hallinnan periaatteet. Korkosuojauspolitiikan mukaisesti kaupungin koronvaihtosopimuksia on mahdollista muokata (purkaa ja korvata uudella sopimuksella/uusilla sopimuksilla), mikäli se on kirjanpidollisen lainakohdistuksen tai korkomarkkinatilanteen takia tarkoituksenmukaista. Markkinatilanteesta sekä lainasalkun rakenteesta ja koosta johtuen suojausaste voi vaihdella 30 % - 80 %:n välillä. Kaupungin lainasalkun suojausaste 31.3.2026 oli 46 prosenttia.
Kaupungilla on Nordea Bank Oyj:n kanssa 50 miljoonan euron kertalyhenteinen koronvaihtosopimus, jonka kiinteä korko on 3,314 % ja jonka eräpäivä on 30.4.2046. Lainasalkun ja korkomarkkinan tilanne huomioiden em. koronvaihtosopimus on suunniteltu purettavan ja sopimus korvataan kahdella uudella koronvaihtosopimuksella. Purettava sopimus on alun perin ollut 30 vuotinen ja yksittäisenä sopimuksena euromäärältään suuri suhteessa lainasalkun kokoon ja näin ollen osoittautunut joustamattomaksi lainasalkun suojauksen muutostarpeisiin. Uudet sopimukset ovat pienempiä ja lyhyempiä, joten niitä on myös helpompi muokata jatkossa, mikäli se on korkomarkkinatilanteen ja lainasalkun tilanteen kannalta tarkoituksenmukaista. Järjestely on nykyisessä korkomarkkinatilanteessa mahdollista tehdä, kun uusien sopimusten korkotasot kokonaisuutena on alhaisemmat kuin nykyisen sopimuksen korkotaso. Uudet koronvaihtosopimukset kohdistetaan kirjanpidollisesti vastaavasti, kuin purettava koronvaihtosopimus.
Purettava sopimus korvataan kahdella uudella koronvaihtosopimuksella seuraavasti:
- Sopimus 1 on pääomaltaan 30 miljoonaa euroa, sopimus on kertalyhenteinen, korko maksetaan 3kk välein ja sopimus tehdään ajalle 29.7.2026 – 29.7.2031. Koronvaihtosopimuksella korko 3 kk Euribor (tod/360) vaihdetaan kiinteäksi hintaan 3,314 % (tod/360).
- Sopimus 2 on pääomaltaan 20 miljoonaa euroa, sopimus on kertalyhenteinen, korko maksetaan 3 kk välein ja sopimus tehdään ajalle 29.7.2026 – 29.7.2033. Koronvaihtosopimuksella korko 3 kk Euribor (tod/360) vaihdetaan kiinteäksi indikatiivisesti hintaan 3,150 % (tod/360). Tämän koronvaihtosopimuksen lopullinen korko määräytyy sopimuksentekohetken korkomarkkinatilanteen mukaan. Tarkoituksena kuitenkin on, että sopimuskorko on purettavan sopimuksen korkoa alhaisempi.
Uudet sopimukset ovat purettavissa kesken juoksuajan korkomarkkinatilanteen mukaiseen markkina-arvoonsa, huomioiden vastapuolelle (pankille) sopimuspurusta aiheutuvat kustannukset.
Tämän järjestelyn lisäksi on perusteltua valmistella myös muita korkosuojaustoimenpiteitä loppuvuodelle 2026 ja vuodelle 2027. Tavoitteena on lisätä lainasalkun korkosuojauksen ajallista kattavuutta (alentaa vastaavaa riskiä), sillä lähivuosina erääntyy yhteensä 50 miljoonan euron edestä koronvaihtosopimuksia. Ilman em. päättymässä olevien sopimusten (kolme eri sopimusta) muutoksia tai uusien korkosuojausten tekemistä suojausaste alenee kaupungin lainakannan kasvusta riippuen noin 30 %:iin, joka on korkosuojauspolitiikan alaraja.